Leasing, nebo úvěr: o čem se rozhoduje

Úvěr kupuje vlastnictví. Banka předfinancuje kupní cenu, vy koupíte vozidlo a s poslední splátkou je bez dalších podmínek vaše. Co se s ním pak děje — ponechat, prodat, přestavět, jezdit dvacet tisíc kilometrů ročně — už nikoho nezajímá.

Leasing kupuje užívání na čas. Leasingová společnost zůstává vlastníkem, vy se stáváte držitelem a neplatíte vozidlo, ale úbytek hodnoty během doby trvání plus úročení vázaného kapitálu. Na konci vrátíte, co jste nikdy nevlastnili.

Toto rozlišení zní akademicky a je celým obsahem tohoto článku. Vysvětluje, proč je leasingová splátka u stejného vozidla nižší, proč leasingová smlouva obsahuje povinnosti, které úvěrová nezná, a proč na konci doby stojí u jedné auto a u druhé prázdné parkovací místo.

Splátka má tři složky a jen první má co do činění s vozidlem. Amortizační část je kalkulovaný pokles hodnoty: pořizovací hodnota minus sjednaná zbytková hodnota, dělená počtem měsíců. Úroková část je úročení kapitálu, který má leasingová společnost po dobu trvání ve vozidle. K tomu přibývají náklady na zpracování a správu, často jako jednorázový poplatek na začátku.

Z toho plyne, jaké jsou páky. Vysoko stanovená zbytková hodnota snižuje splátku, protože se na dobu rozloží menší úbytek hodnoty — riziko se tím přesouvá na konec. Dlouhá doba splátku také snižuje, ale celkově stojí víc na úrocích. Akontace snižuje částku k úročení, a tím obě části současně.

Úroková sazba v leasingové smlouvě často vůbec není uvedena jako sazba, ale skrývá se v rozdílu mezi pořizovací hodnotou, zbytkovou hodnotou a součtem splátek. Smlouvu, která ji neuvádí, lze přesto spočítat: Kdo sečte akontaci, všechny splátky a zbytkovou hodnotu a porovná to s kupní cenou v hotovosti, vidí náklady financování v jediném čísle.

Obvyklý úvěr na auto je anuitní úvěr: Splátka zůstává po celou dobu stejná, její složení se ale měsíc po měsíci posouvá. Na začátku je úroková část velká a umořovací malá, protože úrok se počítá z ještě vysokého zůstatku dluhu. S každou splátkou zůstatek dluhu o kousek klesne, a protože na něm úroková část závisí, umořovací část v příští splátce automaticky roste.

V praxi to znamená: V první polovině doby trvání klesá zůstatek dluhu výrazně pomaleji, než by počet zaplacených splátek naznačoval. Kdo chce po dvou ze čtyř let prodat, splatil méně než polovinu. Není to nepravidelnost, ale tvar křivky, a je tím výraznější, čím je doba delší.

V každé nabídce úvěru stojí dvě sazby a jen jedna se hodí k porovnání. Nominální úrok je čistá cena peněz. Roční procentní sazba nákladů (RPSN) zahrnuje poplatky za zpracování, způsob placení a okamžik zúčtování — je to číslo, které dělá dvě nabídky srovnatelnými. Nabídky bez RPSN se neporovnávají, odhadují.

Srovnání leasingu a úvěru přes měsíční splátku je bezcenné, protože obě splátky obsahují něco jiného. Srovnatelné se to stává teprve přes celkový náklad za stejnou dobu, stejný nájezd a stejné vozidlo — a se zbytkovou hodnotou na konci, kterou v obou případech stanovíte poctivě.

U úvěru je tato zbytková hodnota částka, kterou vozidlo na konci doby vynese na trhu. Je to majetková hodnota a patří se odečíst od nákladů. U leasingu nemá žádnou cenu, protože patří leasingové společnosti — pokud vám smlouva nepřiznává právo koupě za cenu pod tržní hodnotou.

Protože vozidlo patří někomu jinému, smlouva předepisuje, jak se s ním zacházet. Tyto předpisy nejsou šikana — zajišťují kalkulovanou zbytkovou hodnotu — ale stojí peníze a nejsou ve splátce.

Nejdražší je pravidelně kombinace předepsaného havarijního pojištění a nízké spoluúčasti. Kdo je zvyklý na starší vůz, který jede jen s povinným ručením, tuto položku často podhodnotí o víc, než kolik splátka kolísá mezi dvěma nabídkami.

Při financování běží vedle sebe dvě křivky: tržní hodnota vozidla a zůstatek dluhu úvěru. Tržní hodnota klesá v prvních letech nejstrměji, zůstatek dluhu zpočátku klesá nejpomaleji. V době mezi tím je vozidlo méně hodnotné než úvěr, který na něm běží.

Dokud se nic nestane, je to početně nepříjemné a prakticky bez následků. Problémem se to stane při totální škodě nebo krádeži: Havarijní pojištění uhradí náhradní hodnotu, tedy tržní hodnotu, a úvěr zůstává v plné výši. Rozdíl platíte za auto, které už neexistuje.

Proti tomu existuje GAP pojištění, které přesně tento rozdíl pokrývá. U leasingových smluv bývá často zahrnuto a u úvěru většinou ne. Zda se vyplatí, závisí na výši akontace a délce doby: Vysoká akontace a krátká doba mezeru uzavřou sama, plné financování na mnoho let ji široce otevře.

Leasing se hodí k plánovatelnému, rovnoměrnému profilu jízd a k někomu, kdo stejně střídá auto každé tři nebo čtyři roky. Hodí se k vozidlům, jejichž ztrátu hodnoty je těžké odhadnout, protože riziko chybného odhadu nese leasingová společnost — ovšem jen tehdy, pokud smlouva neobsahuje garanci zbytkové hodnoty ze strany leasingového nájemce.

Úvěr se hodí k někomu, kdo vozidlo drží dlouho. Drahá část ztráty hodnoty leží v prvních letech; kdo pak jezdí dál, jezdí v nejlevnějších letech života vozidla, a ty jsou u leasingu nikdy nedosažitelné, protože smlouva skončí dřív. Hodí se navíc k nepravidelnému nájezdu, k provozu s přívěsem, k dodatečné výbavě a ke všemu, co posudek při vrácení hodnotí špatně.

A existuje třetí cesta, která není v žádné reklamě: koupit ojeté vozidlo za hotové nebo s krátkým úvěrem, u kterého má strmou část křivky hodnoty už za sebou předchozí majitel. Při stejné měsíční zátěži pak stojí vozidlo ve vašem vlastnictví místo termínu vrácení v kalendáři.

Smlouvy o financování se podepisují u prodejního pultu, když je rozhodnutí o vozidle dávno učiněno a nikomu se už nechce číst čísla. Přesně na to je celý postup postaven. Následující body se dají vyjasnit za deset minut a jejich hodnota pravidelně převyšuje to, co přinese vyjednávání o ceně samotného vozidla.

Nejúčinnější pořadí je banální a málokdy se dodržuje: nejdřív vyjednat kupní cenu, pak mluvit o financování. Kdo začne splátkou, nevyjednává o ceně, ale o délce doby — a splátku lze téměř libovolně stlačit prodloužením doby nebo zvýšením zbytkové hodnoty.

Kupní cenu v hotovosti zjistíte tak, že stejné vozidlo porovnáte přes státní hranice: stejný ročník, stejná motorizace, srovnatelný nájezd. Toto číslo je měřítko, kterým se měří každá nabídka financování, a je užitečné i tehdy, když nakonec financujete.

Carvexia se na těchto smlouvách nepodílí. Tržiště zobrazuje inzeráty a ceny; úvěr, leasing a pojištění uzavíráte s bankou, leasingovou společností nebo prodejcem a podmínky stojí výhradně v jejich dokumentech.