Anticipo e valore residuo: i due numeri che decidono il contratto

In ogni offerta la rata mensile sta in cima, e in ogni calcolo sta in fondo. Nasce da quattro grandezze: l'importo che costa il veicolo, l'importo che paghi all'inizio, l'importo che resta aperto alla fine e il numero di mesi in mezzo. A queste si aggiungono gli interessi sul capitale che in quel periodo è immobilizzato nel veicolo.

Ne deriva una constatazione scomoda: qualsiasi rata si può raggiungere. Chi indica una cifra desiderata la ottiene — con un anticipo più alto, una durata più lunga, un valore residuo fissato più in alto o una combinazione dei tre. La rata quindi non dice nulla sul fatto che un'offerta sia buona. Dice solo come la somma è stata distribuita nel tempo.

I due numeri che pesano di più stanno all'inizio e alla fine. La durata di solito è predefinita o scelta a grandi linee, il prezzo del veicolo si tratta a parte — anticipo e valore residuo sono i punti in cui un'offerta si può davvero modellare. E non agiscono solo sulla rata, ma anche sulla ripartizione del rischio.

Un anticipo riduce l'importo finanziato. Così abbassa due cose contemporaneamente: la parte della rata che rimborsa il capitale e la parte che è interesse su quel capitale. Per questo incide sulla rata più di qualsiasi altra leva — agisce su entrambe le componenti.

Quello che non fa è far risparmiare denaro. Un anticipo non è uno sconto, ma un pagamento anticipato. Riduce il costo totale solo degli interessi che quel capitale sarebbe altrimenti costato. Chi versa un anticipo scambia liquidità oggi con pagamenti più piccoli domani — uno scambio sensato, ma pur sempre uno scambio.

Il suo effetto silenzioso è un altro: sposta il rischio. Chi anticipa molto ha molto denaro in un bene che perde valore, e ce l'ha messo presto. Con un finanziamento non è un problema, perché il veicolo è tuo — l'anticipo fa parte del tuo patrimonio. Con il leasing il veicolo non è tuo, e un maxicanone elevato è allora un importo che hai speso per l'uso prima ancora di averne goduto.

Il momento peggiore per un danno totale o un furto è il primo anno, con entrambi i tipi di contratto, ma per motivi diversi. Con il finanziamento la polizza kasko rimborsa il valore di sostituzione, cioè il valore di mercato — e dopo il primo anno questo è inferiore a quanto hai pagato. L'anticipo in questo caso non è perso, ma è vincolato a un valore che è già sceso.

Con il leasing la situazione è più seria. Il maxicanone era la parte anticipata del corrispettivo per l'uso di tutta la durata. Se il contratto termina in anticipo perché il veicolo non esiste più, si fa il conteggio finale — e quanto del maxicanone venga restituito lo stabilisce il contratto, non la legge. È proprio su questo punto che conviene chiedere prima della firma, non dopo.

Al contrario, con il finanziamento un anticipo elevato colma proprio il divario che altrimenti si apre tra valore di mercato e debito residuo. Chi anticipa poco e finanzia a lungo ha per anni un debito più alto del valore del veicolo — contro questo aiuta o un anticipo o una copertura GAP, e una delle due dovrebbe esserci.

Il valore residuo è una previsione, non una misura. Indica quanto varrà presumibilmente il veicolo alla fine del periodo concordato, e viene fissato all'inizio — anni prima che qualcuno possa sapere se è giusto. Tutto ciò che viene dopo nel calcolo dipende da questa sola ipotesi.

Nella previsione entrano grandezze note e una sconosciuta. Note sono durata, chilometraggio concordato, segmento, tipo di alimentazione e allestimento. Sconosciuta è la situazione del mercato alla data di riferimento: quanti veicoli simili saranno in vendita allora, come saranno andati i prezzi dei carburanti, se nel frattempo sarà arrivata una regola sull'accesso ai centri urbani.

Poiché il valore residuo abbassa la rata, la tentazione di fissarlo alto è forte. L'offerta allora sembra migliore, ma non lo è: un valore residuo alto significa che una parte maggiore della somma diventa esigibile solo alla fine — come maxirata finale, come prezzo d'acquisto se si esercita un'opzione o come conguaglio se il veicolo non raggiunge il valore fissato.

È la domanda che decide l'intero contratto, e raramente sta nella prima pagina. Esistono due forme di base, e i loro nomi dicono già tutto. Nel leasing a chilometraggio si conteggiano i chilometri percorsi: i chilometri in più si pagano, quelli in meno vengono in parte rimborsati a seconda del contratto, e il valore del veicolo alla fine non ti riguarda.

Nel leasing a valore residuo si conteggia quanto rende il veicolo. Se il valore effettivamente realizzato è inferiore al valore residuo concordato, paghi la differenza; se è superiore, a seconda del contratto ricevi una parte dell'eccedenza. Così ti assumi una previsione che ha fatto qualcun altro, e te la assumi per anni.

Con il finanziamento con maxirata finale la stessa domanda si pone in un'altra forma: lì il valore residuo è la maxirata finale, e il veicolo è tuo. Se il suo valore di mercato scende sotto questo importo, la differenza è a tuo carico — a meno che il contratto non preveda un diritto esplicito di restituzione al prezzo stabilito. Senza questa clausola la maxirata finale è un debito, non una scelta.

Nel leasing a chilometraggio un valore residuo fissato alto è per te vantaggioso e gratuito: abbassa la rata, e il rischio resta alla società di leasing. In questa configurazione il valore residuo è davvero un puro vantaggio, ed è proprio per questo che lì raramente è generoso.

Nel leasing a valore residuo e nel finanziamento con maxirata finale il segno si inverte. Lì un valore residuo alto è una scommessa sul fatto che il veicolo raggiunga il valore previsto, e la scommessa la tieni tu. Se il mercato scende, la rata bassa di tanti anni viene compensata da un unico pagamento alla fine — e quel pagamento arriva quando meno te lo aspetti.

In pratica lo si può verificare senza prevedere il mercato. Si cercano oggi veicoli dello stesso modello che abbiano l'età e i chilometri che il tuo avrà alla fine della durata, e si guarda quanto costano. Se il valore residuo concordato è nettamente superiore a questi prezzi, la previsione è ambiziosa, e lo sai prima della firma invece che dopo.

Due offerte con anticipo e valore residuo diversi non si possono confrontare attraverso la rata, nemmeno in modo approssimativo. Diventano confrontabili attraverso un solo numero: la somma di tutti i pagamenti. Anticipo più tutte le rate più ciò che è dovuto alla fine, meno ciò che alla fine ti viene restituito o possiedi.

L'ultima parte è quella che i più tralasciano. Con il finanziamento alla fine possiedi un veicolo, e il suo valore di mercato va messo all'attivo. Con il leasing non possiedi nulla, e lì c'è zero — a meno che un diritto d'acquisto non ti permetta di rilevarlo sotto il valore di mercato. Senza questo passaggio si confrontano le mele con una data di riconsegna.

Nella stessa somma vanno altre due voci, perché altrimenti non compaiono affatto: le spese una tantum di istruttoria, messa su strada e trasferimento, e i costi degli obblighi contrattuali. Una kasko obbligatoria con franchigia limitata, i tagliandi obbligatori in una determinata rete e i costi di riconsegna alla fine sono soldi veri che non compaiono in nessuna rata.

L'ordine che rende di più è lo stesso di ogni acquisto d'auto: prima il prezzo del veicolo, poi il finanziamento. Il valore d'acquisto su cui si basa tutto il calcolo si può trattare come qualsiasi prezzo — e ogni franco o euro in meno lì incide contemporaneamente su rata, interessi e conteggio finale.

Dopo conviene guardare i punti qui sotto. Non costano nulla se non la domanda, e decidono se il contratto è adatto al tuo modo di guidare o a una media immaginaria.

Tutti i calcoli di questa guida partono dallo stesso punto: il prezzo che lo stesso veicolo costa in contanti. Questa cifra si trova confrontando lo stesso modello con lo stesso anno e un chilometraggio simile — in tutta Europa, perché il prezzo della stessa auto varia da un mercato all'altro.

E per verificare il valore residuo vale lo stesso metodo, solo con altri criteri di ricerca: non si cerca il veicolo che si vuole comprare, ma quello che sarà alla fine della durata. Le due ricerche insieme richiedono mezz'ora e forniscono i due numeri con cui si può verificare qualsiasi offerta.

Carvexia mostra annunci e prezzi e non partecipa a nessun contratto di finanziamento o di leasing. Anticipo, valore residuo, durata e tutti gli obblighi li concordi con una banca, una società di leasing o un concessionario, e fa fede esclusivamente il testo del loro contratto.