Financiamento balão: onde está o risco

Um financiamento balão é um crédito que, por conceção, não é totalmente amortizado. A prestação mensal cobre os juros e uma pequena parte da dívida; o grande resto fica por pagar e vence no final do prazo, numa única prestação. Essa prestação final é o balão, e não é um pormenor — é regularmente o maior valor isolado de todo o contrato.

A diferença em relação a um crédito de amortização normal está só na amortização. Com o mesmo montante e o mesmo prazo, a prestação é mais baixa, porque se amortiza menos. Em contrapartida, o encargo com juros ao longo do prazo é mais alto, porque os juros incidem sobre um capital em dívida que quase não desce. Prestação mais baixa e custo mais baixo não são aqui a mesma coisa — são opostos.

Na conversa de venda, o produto costuma chamar-se Drei-Wege-Finanzierung (financiamento de três vias), Schlussratenkredit (crédito com prestação final) ou Vario-Finanzierung (financiamento vário). Os nomes mudam, o mecanismo não: prestações pequenas durante o prazo, um valor grande no final e uma pergunta que só aí obtém resposta.

A prestação final não é um resto que resulta do cálculo, é um dado de entrada. Quem calcula o contrato fixa-a no montante que o veículo previsivelmente ainda valerá no final do prazo. Tudo o resto — prestação, parcela de juros, parcela de amortização — decorre desta suposição.

Nesta previsão entra mais do que o nome do modelo. O prazo determina até quando é preciso projetar; a quilometragem acordada determina o estado em que o veículo chega até lá. A isto somam-se o segmento, o tipo de motorização, o equipamento e a expetativa de quantos veículos comparáveis estarão à venda na mesma altura — no caso de veículos de grandes frotas, isso não é um pormenor.

Daqui resulta a frase mais importante sobre este produto: um valor residual fixado alto reduz a prestação e aumenta o valor no final. Esta alavanca não poupa dinheiro, desloca-o. Quem compara duas propostas com prestações finais diferentes não está a comparar dois preços, mas duas distribuições do mesmo montante ao longo do tempo.

No crédito de amortização normal, a composição da prestação muda de mês para mês: a parcela de juros encolhe, porque o capital em dívida encolhe, e a parcela de amortização cresce na mesma medida. No financiamento balão, este efeito praticamente não existe. O capital em dívida mantém-se alto até perto do fim, logo mantém-se também alta a base sobre a qual incidem os juros.

Isto demonstra-se sem sequer precisar de uma taxa de juro. Os juros incidem sobre o que ainda está em dívida. Quem tem, em média, mais em dívida ao longo do prazo, paga mais juros ao longo do prazo — independentemente da taxa que consta do contrato. É exatamente esse o preço da prestação baixa, e não aparece indicado em lado nenhum como uma rubrica própria.

Duas propostas só se tornam comparáveis através de um único número: entrada mais todas as prestações mais a prestação final. Esta soma compara-se com o preço a pronto pagamento do mesmo veículo. A diferença é o custo do financiamento, e é independente de qualquer discurso sobre a prestação mensal.

Quando a última prestação pequena é paga, a grande ainda está por pagar. Para isso, o contrato conhece, no máximo, três caminhos, e quais deles estão realmente abertos não decide o folheto, mas sim o texto do contrato.

O terceiro caminho é aquele de que se fala na conversa de venda, e é o único que não existe por si só. Sem um direito de devolução expresso, restam dois caminhos, e ambos pressupõem que o valor final seja reunido — a partir de poupanças ou do mercado.

O refinanciamento é muitas vezes apresentado como uma formalidade, e não é. É um novo contrato sobre um montante que outrora foi uma previsão de valor residual, garantido por um veículo que entretanto ganhou anos e quilómetros. Se se concretiza e em que condições, decide-se no momento em que se precisa dele.

O risco deste produto descreve-se numa frase: a prestação final está fixada no contrato, o valor de mercado do veículo não. Se, no final, o valor de mercado ficar acima da prestação final, está tudo bem — o veículo cobre a sua própria dívida. Se ficar abaixo, a diferença é uma perda, e só fica em aberto quem a suporta.

O valor de mercado é empurrado para baixo por coisas que acontecem durante o prazo e que a previsão não podia contemplar: bastantes mais quilómetros do que os acordados, um dano de acidente reparado, um episódio de granizo, uma nova regra de acesso alterada nas cidades, uma vaga de veículos semelhantes vindos de devoluções de frotas, um segmento que sai de moda.

Esta diferença pode medir-se a qualquer momento, não só no final. Toma-se o preço de mercado atual de veículos comparáveis e compara-se com o capital em dívida atual. A distância entre os dois números é o único aviso que este produto tem, e só acende se for você a olhar.

Um direito de devolução do mutuário é o compromisso de um vendedor de retomar o veículo por um preço fixado antecipadamente. Transfere o risco do valor residual para quem fez a previsão, e é nisso que reside todo o seu valor. Se existe, não se reconhece pelo nome do produto, mas por uma cláusula com um montante e uma data.

Ao lado existe o inverso, o direito de exigência do vendedor (Andienungsrecht): não é você que pode devolver, é o vendedor que pode exigir que você fique com o veículo pelo preço fixado. Se as duas cláusulas constarem do mesmo contrato, a repartição é clara — o lado bom da previsão pertence a uma parte, o lado mau à outra. Isto é lícito, e está lá para ler antes de assinar.

Também uma devolução acordada não é gratuita. Está condicionada a um estado e a uma quilometragem, e o que ultrapassa isso é avaliado e cobrado à parte. Quem planeia a devolução desde o início inclui esta rubrica na conta, tal como no leasing.

Os pontos seguintes constam de qualquer contrato em regra e podem ser conferidos ao balcão de vendas em dez minutos. É o quarto de hora com a melhor relação entre esforço e efeito em todo o processo de compra.

É importante a ordem: primeiro o preço de compra, depois o financiamento. Quem começa pela prestação desejada não está a negociar o preço do veículo, mas sim o tamanho do balão — e o balão é a parte que se paga mais tarde.

O financiamento balão não é um erro, é uma ferramenta com um encaixe estreito. É adequado quando a troca no final do prazo já está planeada de qualquer forma, quando o contrato inclui um direito de devolução e quando a quilometragem se mantém com segurança abaixo da acordada. Nesse caso, compra previsibilidade, e o custo extra por isso é conhecido.

Encaixa mal quando o veículo se destina a ser mantido por muito tempo. A parte cara da desvalorização está nos primeiros anos; quem continua a conduzir depois disso está a viver os anos baratos — só que este contrato faz vencer justamente aí um valor grande. Para um período de posse longo, a amortização normal é a forma mais barata.

Em ambos os casos, o preço a pronto pagamento é o critério. Pode comparar-se em toda a Europa: mesmo modelo, mesmo ano, quilometragem comparável. A Carvexia mostra anúncios e preços e não participa em nenhum contrato de financiamento — o crédito, o direito de devolução e o seguro combina-os com o banco, o vendedor ou a seguradora, e o que vale está exclusivamente nos documentos deles.