Anzahlung und Restwert: die zwei Zahlen, die den Vertrag bestimmen

In jedem Angebot steht die Monatsrate ganz oben, und in jeder Kalkulation steht sie ganz unten. Sie entsteht aus vier Grössen: dem Betrag, den das Fahrzeug kostet, dem Betrag, den du am Anfang zahlst, dem Betrag, der am Ende offenbleibt, und der Zahl der Monate dazwischen. Dazu kommt die Verzinsung des Kapitals, das während dieser Zeit im Fahrzeug steckt.

Daraus folgt eine unbequeme Einsicht: Jede Rate lässt sich erreichen. Wer eine Wunschzahl nennt, bekommt sie — über eine höhere Anzahlung, eine längere Laufzeit, einen höher angesetzten Restwert oder eine Kombination aus allen dreien. Die Rate sagt deshalb nichts darüber aus, ob ein Angebot gut ist. Sie sagt nur, wie die Summe über die Zeit verteilt wurde.

Die beiden Zahlen, die dabei am stärksten wirken, stehen am Anfang und am Ende. Die Laufzeit ist meist vorgegeben oder grob gewählt, der Fahrzeugpreis wird separat verhandelt — Anzahlung und Restwert sind die Stellen, an denen sich ein Angebot tatsächlich formen lässt. Und sie wirken nicht nur auf die Rate, sondern auf die Verteilung des Risikos.

Eine Anzahlung verkleinert den Betrag, der finanziert wird. Damit senkt sie zwei Dinge gleichzeitig: den Teil der Rate, der Kapital zurückführt, und den Teil, der Zins auf dieses Kapital ist. Deshalb wirkt sie stärker auf die Rate als jede andere Stellschraube — sie greift an beiden Bestandteilen an.

Was sie nicht tut, ist Geld sparen. Eine Anzahlung ist kein Rabatt, sondern eine vorgezogene Zahlung. Sie senkt die Gesamtkosten nur um den Zins, den das vorgezogene Kapital sonst gekostet hätte. Wer eine Anzahlung leistet, tauscht Liquidität heute gegen kleinere Zahlungen später — ein sinnvoller Tausch, aber eben ein Tausch.

Ihre stille Wirkung ist eine andere: Sie verschiebt Risiko. Wer viel anzahlt, hat viel Geld in einem Gegenstand stecken, der an Wert verliert, und hat es dort früh eingezahlt. Beim Kredit ist das unproblematisch, weil das Fahrzeug dir gehört — die Anzahlung steckt in deinem Vermögen. Beim Leasing gehört es dir nicht, und eine grosse Sonderzahlung ist dann ein Betrag, den du für Nutzung ausgegeben hast, bevor du sie hattest.

Der ungünstigste Zeitpunkt für einen Totalschaden oder einen Diebstahl ist das erste Jahr, und zwar in beiden Vertragsarten, aber aus verschiedenen Gründen. Beim Kredit ersetzt die Kaskoversicherung den Wiederbeschaffungswert, also den Marktwert — und der liegt nach dem ersten Jahr unter dem, was du bezahlt hast. Die Anzahlung ist in diesem Fall nicht verloren, aber sie ist in einem Wert gebunden, der bereits gefallen ist.

Beim Leasing ist die Lage schärfer. Die Sonderzahlung war der vorgezogene Teil des Nutzungsentgelts für die ganze Laufzeit. Endet der Vertrag vorzeitig, weil das Fahrzeug nicht mehr existiert, wird abgerechnet — und wie viel von der Sonderzahlung dabei zurückkommt, steht im Vertrag und nicht im Gesetz. Genau dieser Punkt lohnt die Frage vor der Unterschrift, nicht danach.

Umgekehrt schliesst eine hohe Anzahlung beim Kredit genau die Lücke, die sonst zwischen Marktwert und Restschuld klafft. Wer wenig anzahlt und lange finanziert, hat über Jahre eine Schuld, die grösser ist als der Wert des Fahrzeugs — dagegen hilft entweder eine Anzahlung oder eine GAP-Deckung, und eine von beiden sollte vorhanden sein.

Der Restwert ist eine Prognose, kein Messwert. Er beziffert, was das Fahrzeug am Ende der vereinbarten Zeit voraussichtlich wert sein wird, und er wird zu Beginn festgeschrieben — Jahre, bevor irgendjemand wissen kann, ob er stimmt. Alles, was danach in der Rechnung steht, hängt an dieser einen Annahme.

In die Prognose fliessen Grössen ein, die man kennt, und eine, die man nicht kennt. Bekannt sind Laufzeit, vereinbarte Fahrleistung, Segment, Antriebsart und Ausstattung. Unbekannt ist die Marktlage zum Stichtag: wie viele vergleichbare Fahrzeuge dann angeboten werden, wie sich Treibstoffpreise entwickelt haben, ob eine Regel über Zufahrten in Städten dazwischengekommen ist.

Weil der Restwert die Rate senkt, ist die Versuchung gross, ihn hoch anzusetzen. Das Angebot sieht dann besser aus und ist es nicht: Ein hoher Restwert bedeutet, dass ein grösserer Teil der Summe erst am Ende fällig wird — als Schlussrate, als Kaufpreis bei Ausübung einer Option oder als Nachzahlung, wenn das Fahrzeug den angesetzten Wert nicht erreicht.

Dies ist die Frage, die über den ganzen Vertrag entscheidet, und sie steht selten auf der ersten Seite. Es gibt zwei Grundformen, und ihre Namen sagen bereits alles. Beim Kilometerleasing wird abgerechnet, was gefahren wurde: Mehrkilometer kosten, Minderkilometer werden je nach Vertrag teilweise erstattet, und der Wert des Fahrzeugs am Ende geht dich nichts an.

Beim Restwertleasing wird abgerechnet, was das Fahrzeug bringt. Liegt der tatsächlich erzielte Wert unter dem vereinbarten Restwert, zahlst du die Differenz nach; liegt er darüber, bekommst du je nach Vertrag einen Teil des Überschusses. Damit trägst du eine Prognose, die jemand anderes gestellt hat, und du trägst sie über Jahre.

Beim Kredit mit Schlussrate stellt sich dieselbe Frage in anderer Form: Der Restwert ist dort die Schlussrate, und das Fahrzeug gehört dir. Fällt sein Marktwert unter diesen Betrag, trägst du die Differenz — es sei denn, der Vertrag enthält ein ausdrückliches Rückgaberecht zum festgelegten Preis. Ohne diese Klausel ist die Schlussrate eine Schuld und kein Wahlrecht.

Beim Kilometerleasing ist ein hoch angesetzter Restwert für dich günstig und kostenlos: Er senkt die Rate, und das Risiko bleibt beim Leasinggeber. In dieser Konstellation ist der Restwert tatsächlich ein reiner Vorteil, und deshalb ist er dort auch selten grosszügig.

Beim Restwertleasing und beim Kredit mit Schlussrate dreht sich das Vorzeichen um. Dort ist ein hoher Restwert eine Wette darauf, dass das Fahrzeug den prognostizierten Wert erreicht, und die Wette hältst du. Fällt der Markt, wird die tiefe Rate über Jahre durch eine einzige Zahlung am Ende ausgeglichen — und diese Zahlung kommt, wenn man sie am wenigsten erwartet.

Praktisch lässt sich das prüfen, ohne den Markt vorherzusagen. Man sucht heute Fahrzeuge desselben Modells, die so alt sind und so viele Kilometer haben, wie deines am Ende der Laufzeit haben wird, und schaut, was sie kosten. Liegt der vereinbarte Restwert deutlich über diesen Preisen, ist die Prognose ehrgeizig, und man weiss es vor der Unterschrift statt danach.

Zwei Angebote mit unterschiedlicher Anzahlung und unterschiedlichem Restwert lassen sich über die Rate nicht vergleichen, auch nicht ungefähr. Vergleichbar werden sie über eine einzige Zahl: die Summe aller Zahlungen. Anzahlung plus alle Raten plus das, was am Ende fällig ist, minus das, was du am Ende zurückbekommst oder besitzt.

Der letzte Teil ist der, den die meisten weglassen. Beim Kredit besitzt du am Ende ein Fahrzeug, und sein Marktwert gehört auf die Habenseite. Beim Leasing besitzt du nichts, und dort steht null — es sei denn, ein Kaufrecht erlaubt dir, unter Marktwert zu übernehmen. Ohne diesen Schritt vergleicht man Äpfel mit einem Rückgabetermin.

Zwei weitere Posten gehören in dieselbe Summe, weil sie sonst gar nicht auftauchen: einmalige Gebühren für Bearbeitung, Bereitstellung und Überführung, und die Kosten der Auflagen. Vorgeschriebene Vollkasko mit begrenztem Selbstbehalt, vorgeschriebener Service in einem bestimmten Netz und die Rückgabekosten am Ende sind echtes Geld, das in keiner Rate steht.

Die Reihenfolge, die am meisten bringt, ist dieselbe wie bei jedem Autokauf: zuerst der Preis des Fahrzeugs, dann die Finanzierung. Der Anschaffungswert, auf dem die ganze Kalkulation aufsetzt, ist verhandelbar wie jeder Kaufpreis — und jeder Franken oder Euro, der dort wegfällt, wirkt auf Rate, Zins und Schlussrechnung gleichzeitig.

Danach lohnt der Blick auf die Punkte unten. Sie kosten nichts ausser der Frage, und sie entscheiden darüber, ob der Vertrag zu deinem Fahrprofil passt oder zu einem gedachten Durchschnitt.

Alle Rechnungen in diesem Beitrag beginnen an derselben Stelle: beim Preis, den dasselbe Fahrzeug bar kostet. Diese Zahl findet man über den Vergleich desselben Modells mit gleichem Jahrgang und vergleichbarer Laufleistung — quer durch Europa, weil der Preis für dasselbe Auto je nach Markt auseinanderliegt.

Und für die Restwertprüfung gilt derselbe Weg, nur mit anderen Suchkriterien: Man sucht nicht das Fahrzeug, das man kaufen will, sondern das, das es am Ende der Laufzeit sein wird. Beide Suchen dauern zusammen eine halbe Stunde und liefern die zwei Zahlen, gegen die sich jedes Angebot prüfen lässt.

Carvexia zeigt Inserate und Preise und ist an keinem Finanzierungs- oder Leasingvertrag beteiligt. Anzahlung, Restwert, Laufzeit und alle Auflagen vereinbarst du mit einer Bank, einem Leasinggeber oder einem Händler, und massgeblich ist ausschliesslich deren Vertragstext.